国海证券认为,近期白酒板块的回调主要受宏观层面的担忧,而非针对白酒,当前白酒从基本面、业绩面、趋势面和估值层面看均具备上涨空间。行业当前仍处于淡季,销售端波动对酒企全年任务影响程度较小,终端调研反馈基本面变化意义不大,线性外推易将恐慌情绪放大,实际客观增速表现仍较优,我们预计5-6月增速延续1-4月较快趋势,证伪了市场的担忧。此外,我们基于三方面因素明确看好今年白酒中秋旺季表现:1)白酒动销与消费场景联系紧密,预计今年中秋消费场景将全面恢复,行业有望在去年低基数基础上实现弹性增长;2)今年中秋国庆相连假期较长,预计返乡人数增加,走亲访友场景增加,有望放大需求;3)过去三个传统节日(2022年春节以及中秋,2023年春节)礼赠消费相对疲软,今年中秋礼赠消费预计也将快速修复,提振板块情绪。推荐
贵州茅台、
口子窖、
洋河股份、
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古井贡酒、
泸州老窖、
山西汾酒、
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金徽酒等。
(文章来源:证券时报网)